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能源、民生、粮食、出口哪个是工程机械下一个投资热点主题?

2021年06月30日 达州机械设备网

能源、民生、粮食、出口哪个是工程机械下一个投资热点主题?

国内宏观环境:通胀压制投资品需求及盈利能力

伴随着通胀的上涨,从2010年年中开始机械行业盈利能力已经开始趋势性下行,而到2011年4、5月份一些与财政政策相关的产品需求才开始出现回落。预计在通胀未见拐点,货币财政政策继续收紧的环境下,需求萎缩将在未来几个月显著体现,预计未来行业将或多或少表现出经济衰退阶段的特征。

海外宏观环境:缓慢复苏,美国仍是全球稳定增长点

美国经济仍处于长期缓慢复苏轨道中,随着通胀回落,美国消费信心将恢复,经济危机后美国劳动生产力一直在提高,美国仍然是全球最稳健的经济体。我国机械产品出口当月同比增速在2011年年初出现下滑,时间与欧美经济周期吻合。预期未来出口环境将总体保持稳定,对于美国市场则值得期待。

能源、民生、粮食、出口引领下一轮机械投资热点

国内市场总体面临需求回落风险,未来一旦通胀以及经济景气回落,新一轮投资将聚焦我国亟待建设的能源、民生、粮食等主题,与其相关的能源开采、保障房、水利建设、物流需求将成为新一轮投资热点,受益机械产品包括煤机、石油钻采设备、海工设备、混凝土机械、土石方机械、水泵等水利灌溉设备、物流相关的冷链设备。

工程机械:估值优势明显潜在利好不断

受投资节奏和企业促销措施的影响,工程机械各主要产品的销量均出现了不同程度的季节性回落。从下游领域来看,尽管铁路、公路基建投资出现不同程度增速放缓,但亟待建设的保障房、水利投资将成为行业的潜在刺激因素,受益产品为混凝土机械和土石方机械。

能源机械:受益下游行业的高景气发展

在我国能源结构的调整过程中,石油及其衍生能源占比的提升将是长期的发展方向和目标,而短期内由于我国能源结构对煤炭的依赖,高效煤炭开采需求仍将稳定增长。经济的发展速度、能源的供需格局和价格水平决定了能源开采业的景气周期,而能源开采的活跃程度又直接影响着石油钻采设备的需求。在未来能源价格高企的环境下,预计与其相关的石油钻采、海工设备、煤机设备的景气度将持续保持高位。

机械行业投资策略:经济衰退威胁下估值仍有下修空间

目前机械行业的静态估值大体处于2008年6月的水平,如果未来经济环境继续恶化,行业估值仍有向下修正空间。我们认为应该在以上受益行业中选择股本较大或估值合理的公司。维持机械行业看淡评级;由于工程机械板块目前估值已经合理,因此上调评级至看好;维持能源机械、铁路设备、轻工机械、制冷空压设备的中性评级,其他子行业维持看淡评级。在公司方面,给予三一重工、郑煤机、巨星科技3家公司推荐评级,同时提示持有评级公司如果短期内出现较大幅度下跌将会出现明显的投资机会。文中内容、图片均来源于网络,如有版权问题请联系本站删除!